每經(jīng)記者  魏玉卿

        如果沒有踏到區(qū)域振興這個題材，相信在本周的資本市場，投資者要賺錢很難！就連素有  “中國巴菲特”之稱的但斌也在本周發(fā)出了“守股比守寡還難”的感慨。

        在賺錢如此艱難的時刻，牛股難挖，券商也更為謹慎，本周券商研報中有一個比較明顯的特點，各券商研究員對同一家公司的研究，存在明顯的分歧。而金牌分析師發(fā)布的研報比較亮眼，幾份堅定下調(diào)評級的研報，確實顯示出了金牌的實力，揪出了本周市場最大的熊股。

金牌分析師揪出兩熊股

        天威視訊  （002238，收盤價21.80元）本周暴跌18.29%，是繼大元股份（600146，收盤價20.76元）之后的第二只熊股，位列周跌幅榜第二名。歌華有線  （600037，收盤價14.18元）大跌16.24%，排在跌幅榜第六，盡管券商研究員對這兩只熊股的評論有分歧，但仍被金牌分析師堅定地揪了出來。

        “天威視訊目標價已過，下調(diào)至審慎推薦！”“歌華有線下調(diào)至謹慎推薦！”當選2009年新財富最佳分析師傳媒行業(yè)第一名的中金公司金宇，在本周一（2月1日）同時發(fā)布了這兩家公司下調(diào)評級的研報。

        天威視訊1月29日發(fā)布了業(yè)績快報，而同樣在2月1日發(fā)布研報的中信證券則堅定看多，給出目標價到35.11元。中金公司則堅定地認為，天威視訊當前股價已超過25元的目標價，市場已對折舊下降推動的業(yè)績大幅增長和收購有線網(wǎng)絡資產(chǎn)促使用戶數(shù)倍增，這兩大因素有了較好預期，股價反映充分，估值水平高企，下調(diào)評級至審慎推薦。而天威視訊本周的表現(xiàn)也充分印證了金牌分析師此次的準確判斷。

        1月30日，歌華有線發(fā)布業(yè)績快報，5家券商在本周給出的評論各不相同，招商證券認為業(yè)績低于預期，中銀國際認為略高于預期，中信證券認為符合預期，均未對評級做調(diào)整，而中金公司則給出了下調(diào)評級的考慮，同樣獲得過新財富最佳分析師的國泰君安譚曉雨在2月3日也下調(diào)了歌華有線的評級。

        國泰君安認為，公司大力發(fā)展高清交互式數(shù)字電視用戶，新增折舊攤銷將侵蝕凈利潤，同時考慮到三網(wǎng)融合產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策并不明朗、公司業(yè)績未來可能下降，加大了估值壓力，因此下調(diào)至中性評級。

        本周，歌華有線、天威視訊的股價排在跌幅榜前列，顯示出了金牌分析師的研究實力，提前讓投資者規(guī)避了投資風險。

        被下調(diào)評級的還有中兵光電（600435，收盤價21.96元），1月30日，中兵光電公布了年報，業(yè)績低于市場預期。招商證券2月1日發(fā)布的研報認為，中兵光電2010年的亮點是在外延式發(fā)展，例如電子聯(lián)接器和非戰(zhàn)爭軍事行動裝備產(chǎn)業(yè)，也有新進入的電子通訊和礦業(yè)領域。但外延式擴張能夠短期內(nèi)將規(guī)模擴大，但可能付出盈利能力下降的代價，因此下調(diào)投資評級至  “中性-B”。中兵光電本周累計跌幅為8.04%。

        重慶鋼鐵（601005，收盤價5.37元）也被中銀國際下調(diào)了評級。1月28日，重慶鋼鐵業(yè)績預警，中銀國際認為，下滑幅度大于預期，考慮到產(chǎn)量下降，將2009年盈利預測下調(diào)71%，再加上公司今年搬遷廠房的計劃將進一步導致產(chǎn)量下降和鋼價的波動，將A股目標價由6.40元下調(diào)至4.73元，評級下調(diào)至賣出。重慶鋼鐵本周累計跌幅近4%。

首推個股抗跌

        本周大盤雖然有一波小幅回調(diào)，但兩市周漲幅下跌的個股超過1100只，不過金牌分析師本周首推股票的表現(xiàn)則比較抗跌。

        獲得2009年新財富最佳分析師基礎化工行業(yè)第二名的光大證券在2月1日發(fā)布研報，指出在調(diào)整中加倉化工股，本周首推浙江龍盛（600352，收盤價11.92元）和東華科技（002140，收盤價38.88元）。

        光大證券認為，浙江龍盛持有山東濱化9.55％股權(quán)，山東濱化則于本周開始IPO路演，此外，公司所處的染料行業(yè)仍處于整合期間，有望成為此次金融危機的最大受益者，目前估值水平較低，建議買入持有浙江龍盛。浙江龍盛昨收于11.92元，周跌幅2.38%。

        光大證券還將東華科技的目標價格定到了65元，認為根據(jù)公司的合同簽訂及結(jié)算情況預測，業(yè)績將進入井噴式爆發(fā)期，預計公司2009年、2010年、2011年每股收益分別為0.95元、1.85元、2.59元。東華科技2月5日收于38.88元，周漲幅3.85%。

        另外，本周有9家券商對五糧液（000858，收盤價28.86元）給出了較為一致的評價：“2009年的業(yè)績超預期?！倍赉y萬國更是定出了40元的目標價，并建議買入。申銀萬國認為，五糧液2010年的盈利有望增長55%，繼續(xù)上調(diào)盈利預測，而季報較大幅度增長以及證監(jiān)會調(diào)查結(jié)果面世將是股價表現(xiàn)的催化劑。

        光大證券也認為，年底和一季度是食品飲料行業(yè)的傳統(tǒng)消費旺季和業(yè)績旺季，一系列因素都會刺激食品飲料板塊不斷走強，投資排序為：五糧液、張裕A（000869，收盤價70.01元）和貴州茅臺（600519，收盤價171.25元）。而這三只酒類股本周也都表現(xiàn)穩(wěn)定，漲跌幅不大。

海通證券抓到牛股

        研究員在本周談論最多的話題是  “建材下鄉(xiāng)”被寫進中央一號文件，有近20家券商發(fā)布了  “建材下鄉(xiāng)”的行業(yè)研報，但相關(guān)題材個股中，唯獨江西水泥（000789，收盤價9.41元）的表現(xiàn)最猛，本周累計漲幅已達15.18%，排在漲幅榜前列。

        海通證券有幸在本周抓到了江西水泥這只牛股，其在本周一就發(fā)布了江西水泥的調(diào)研報告，這也是本周唯一一家券商對江西水泥發(fā)布的研報。

        海通證券調(diào)研后認為，江西水泥今年在成本下降和產(chǎn)能大幅擴張的有利因素下盈利能力將有明顯提升，業(yè)績將迎來拐點。預計2009年～2011年每股收益分別為0.18元、0.50元和0.58元，考慮到公司業(yè)績彈性較大以及將受益于可能出臺的  “建材下鄉(xiāng)”政策，給予公司“買入”評級，給出的6個月目標價為10元。



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