4月28日，創(chuàng)業(yè)板上市公司長(zhǎng)盈精密（300115.SZ）發(fā)布了其2020年年報(bào)和2021年一季報(bào)。報(bào)告顯示，長(zhǎng)盈精密在2020年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收97.98億元，同比增長(zhǎng)13.20%；凈利潤(rùn)為6億元，同比增長(zhǎng)615.95%。且公司的綜合毛利率同比有較大幅度的提升。靚麗業(yè)績(jī)的背后，源于長(zhǎng)盈精密大力調(diào)整產(chǎn)品、客戶結(jié)構(gòu)等多重舉措。一方面，公司國(guó)際客戶銷售額大幅增長(zhǎng)；另一方面，公司智能穿戴產(chǎn)品等非手機(jī)類項(xiàng)目增長(zhǎng)顯著。此外，長(zhǎng)盈精密新能源業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出迅猛發(fā)展態(tài)勢(shì)。多重因素作用下，公司業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)也就不足為奇了。

進(jìn)入2021年，長(zhǎng)盈精密的增長(zhǎng)勢(shì)頭依然不減。公司一季度的營(yíng)收達(dá)22.49億元，同比增長(zhǎng)28.14%；凈利潤(rùn)為1.38億元，同比增長(zhǎng)66.78%。

多重舉措助推業(yè)績(jī)爆發(fā)

分析長(zhǎng)盈精密2020年年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，公司業(yè)績(jī)大漲有三大因素。

一是公司去年在做好防疫工作的同時(shí)，科學(xué)組織復(fù)工復(fù)產(chǎn)，圍繞公司年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)迅速調(diào)整經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，并有序推進(jìn)各項(xiàng)工作，使得公司年度銷售收入再創(chuàng)新高。

二是公司針對(duì)“客戶+產(chǎn)品結(jié)構(gòu)”的雙調(diào)整效果明顯。為降低國(guó)內(nèi)客戶出貨量波動(dòng)對(duì)自身的影響，長(zhǎng)盈精密自2017年積極拓展國(guó)際客戶。到2020年，公司國(guó)際客戶銷售額占比超過(guò)五成，客戶結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步優(yōu)化。產(chǎn)品方面，公司非手機(jī)類產(chǎn)品在2020年實(shí)現(xiàn)了超預(yù)期增長(zhǎng)，其中智能穿戴產(chǎn)品營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過(guò)90%，筆記本電腦相關(guān)精密零組件產(chǎn)品營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過(guò)130%，平板電腦產(chǎn)品相關(guān)精密零組件營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過(guò)400%。

三是持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新使得公司產(chǎn)品附加值不斷提升。2020年度，長(zhǎng)盈精密的綜合毛利率達(dá)到28.42%，較2019年提升了7.03個(gè)百分點(diǎn)，盈利能力顯著提升。這種增長(zhǎng)趨勢(shì)十分明顯。今年一季度，長(zhǎng)盈精密的綜合毛利率達(dá)到30.2%，同比增長(zhǎng)8.2個(gè)百分點(diǎn)。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，長(zhǎng)盈精密身上的亮點(diǎn)頗多。其中，公司電子連接器及智能電子產(chǎn)品精密小件營(yíng)收達(dá)到39.9億，同比增長(zhǎng)12.4%；新能源汽車連接器及模組營(yíng)收為5億元，同比增長(zhǎng)24.1%；消費(fèi)類電子精密結(jié)構(gòu)件及模組營(yíng)收為43.2億，同比增長(zhǎng)2.4%；機(jī)器人及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)收為2.4億，同比增長(zhǎng)122.2%；其他業(yè)務(wù)營(yíng)收7.5億，同比增長(zhǎng)98.9%。

持續(xù)的研發(fā)投入則為長(zhǎng)盈精密業(yè)績(jī)的持續(xù)發(fā)力埋下伏筆。2020年度，公司投入研發(fā)費(fèi)用8.82億元，同比增長(zhǎng)5.08%，占營(yíng)收的比重高達(dá)9%。報(bào)告期內(nèi)，公司及控股子公司取得專利授權(quán)358項(xiàng)（其中發(fā)明專利177項(xiàng)），特別是公司研發(fā)的PACK下箱體產(chǎn)品已經(jīng)為關(guān)鍵客戶打樣階段，預(yù)計(jì)到2021年底將有多條自動(dòng)化PACK下箱體產(chǎn)線投產(chǎn)，將為公司帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

此外，“2020年度在研項(xiàng)目清單”顯示，長(zhǎng)盈精密的多個(gè)研究項(xiàng)目取得了重大進(jìn)展。譬如“新型智能穿戴手表加工技術(shù)”已經(jīng)小批量試產(chǎn)，“5G手機(jī)產(chǎn)品新天線3D結(jié)構(gòu)及開(kāi)發(fā)”開(kāi)始試產(chǎn)。

尤為值得一提的是，“一種智能可穿戴眼鏡的加工”項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入量產(chǎn)，表明長(zhǎng)盈精密智能穿戴眼鏡產(chǎn)品即將大舉入市。由于5G應(yīng)用時(shí)代的加速到來(lái)，具備VR功能的可穿戴眼鏡有望迎來(lái)市場(chǎng)爆發(fā)，目前包括谷歌、蘋果、華為、小米、三星等在內(nèi)的電子行業(yè)巨頭都在布局可穿戴眼鏡。2020年度，全球首次售出了超過(guò)5億部可穿戴設(shè)備，預(yù)計(jì)全球可穿戴設(shè)備的銷量將在2030年之前超過(guò)20億部。在上述背景下，項(xiàng)目的投產(chǎn)有望助力長(zhǎng)盈精密及時(shí)抓住市場(chǎng)紅利。

今年一季度，長(zhǎng)盈精密繼續(xù)保持高投入，研發(fā)費(fèi)用率達(dá)12.3%，單季度研發(fā)費(fèi)用2.76億元，同比增長(zhǎng)81.9%，不斷儲(chǔ)備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

新能源汽車零組件業(yè)務(wù)有爆發(fā)之勢(shì)

新能源汽車零組件業(yè)務(wù)是長(zhǎng)盈精密增長(zhǎng)顯著的板塊之一。2020年上半年，長(zhǎng)盈精密對(duì)北美新能源大客戶營(yíng)收同比上升31.42%；2020年下半年，公司新能源汽車零組件業(yè)務(wù)整體營(yíng)收同比增長(zhǎng)40%以上。而在今年一季度，公司新能源汽車零組件類產(chǎn)品營(yíng)收同比增更是幅超過(guò)180%。整體來(lái)看，長(zhǎng)盈精密新能源汽車零組件業(yè)務(wù)已呈現(xiàn)出爆發(fā)之勢(shì)。

據(jù)長(zhǎng)盈精密2020年年報(bào)透露，公司在報(bào)告期取得了多家大型新能源汽車客戶供應(yīng)商資格。與此同時(shí)，公司還設(shè)立了上海臨港長(zhǎng)盈新能源科技，并開(kāi)始籌建四川宜賓、福建寧德、江蘇常州研發(fā)制造基地，主要從事新能源汽車動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件（包括電芯結(jié)構(gòu)件、模組結(jié)構(gòu)件、Pack結(jié)構(gòu)件）等，就近服務(wù)國(guó)內(nèi)外新能源龍頭企業(yè)。目前，長(zhǎng)盈精密已形成了動(dòng)力電池高低壓電連接件、動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件、汽車智能門鎖模組、充電槍等產(chǎn)品線。此外，公司“動(dòng)力電池側(cè)板自動(dòng)線裝配線”、“動(dòng)力電池端板自動(dòng)化生產(chǎn)線”則在緊鑼密鼓的開(kāi)發(fā)中。

據(jù)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，雖受疫情等因素影響，但2020年新能源汽車?yán)塾?jì)銷量依然達(dá)到136.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10.9%。今年3月份，新能源乘用車批發(fā)銷量達(dá)到20.2萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)101.1%，同比增長(zhǎng)261.3%。乘聯(lián)會(huì)指出，今年一季度我國(guó)新能源汽車滲透為8.6%，相較2020年5.8%的滲透率提升明顯。

隨著新能源汽車市場(chǎng)快速發(fā)展，新能源汽車相關(guān)零組件需求量也越來(lái)越大，產(chǎn)業(yè)調(diào)研預(yù)計(jì)能源汽車動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件2025年全球市場(chǎng)有望達(dá)到千億規(guī)模。長(zhǎng)盈精密的積極布局為公司未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)夯實(shí)了基礎(chǔ)。

信達(dá)證券認(rèn)為，在新能源汽車零組件領(lǐng)域，長(zhǎng)盈精密積極開(kāi)拓新客戶，特斯拉、PSA、戴姆勒奔馳、上海汽車、吉利汽車等，以及動(dòng)力電池龍頭企業(yè)寧德時(shí)代等均有非常大的合作空間可拓展。其估算，長(zhǎng)盈精密在宜賓、寧德、常州三地的動(dòng)力電池項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后有望貢獻(xiàn)50億元~62.5億元的產(chǎn)值。而招商證券則認(rèn)為，伴隨新能源汽車滲透率不斷提升，公司2022年新能源收入或?qū)⒂型^續(xù)翻番增長(zhǎng)，2025年目標(biāo)望達(dá)到百億，打開(kāi)長(zhǎng)期空間。

除新能源汽車零組件外，長(zhǎng)盈精密布局的多項(xiàng)新業(yè)務(wù)在2020年也取得了較好增長(zhǎng)。

公司全資子公司東莞阿爾法報(bào)告期內(nèi)業(yè)務(wù)取得顯著增長(zhǎng)，獲得多個(gè)行業(yè)不同大客戶的產(chǎn)品設(shè)計(jì)及組裝業(yè)務(wù)約134項(xiàng)，未來(lái)將圍繞智能穿戴、IoT終端產(chǎn)品、智能健康醫(yī)療、服務(wù)機(jī)器人等品類，配套國(guó)內(nèi)外客戶，具備廣闊成長(zhǎng)空間。新設(shè)立的控股子公司昆山哈勃開(kāi)拓了重點(diǎn)客戶并取得了供應(yīng)商代碼，全年立項(xiàng)331個(gè)項(xiàng)目,174個(gè)項(xiàng)目在打樣驗(yàn)證階段，導(dǎo)入量產(chǎn)14個(gè)項(xiàng)目。

“中長(zhǎng)期來(lái)看，公司在雙調(diào)整戰(zhàn)略的推動(dòng)下以及逐步將在智能制造領(lǐng)域建立的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)展至消費(fèi)電子、新能源汽車、服務(wù)機(jī)器人、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、高端醫(yī)療等領(lǐng)域，公司有望打開(kāi)長(zhǎng)線增長(zhǎng)空間。”招商證券對(duì)長(zhǎng)盈精密給予了如此評(píng)價(jià)。

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