AI時代下，多模態(tài)應(yīng)用與企業(yè)級存儲需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，存儲市場迎價格上漲周期，芯片景氣度持續(xù)上行，或?qū)⑼苿由嫌螖U產(chǎn)持續(xù)。

11月18日，聚焦上游半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的半導(dǎo)體設(shè)備ETF(159516)大漲超3%。資金持續(xù)搶籌，半導(dǎo)體設(shè)備ETF(159516)年初以來份額增長超160%，當前規(guī)模超62億元，居同類產(chǎn)品第一。

存儲市場迎價格上漲周期，半導(dǎo)體景氣度持續(xù)上行

當前，存儲市場正經(jīng)歷一輪顯著的價格上漲周期。其核心驅(qū)動因素源于兩方面：首先，AI時代下，多模態(tài)應(yīng)用與企業(yè)級存儲需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長；其次，主要存儲原廠將產(chǎn)能優(yōu)先分配給HBM等高利潤產(chǎn)品，導(dǎo)致傳統(tǒng)存儲領(lǐng)域出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性供給緊張。受此影響，行業(yè)自2025年初以來供需關(guān)系持續(xù)偏緊，并在第三季度后加劇，推動NAND Flash、DDR4/DDR5等產(chǎn)品價格快速上漲。

三星、SK海力士、鎧俠、美光四家存儲原廠今年下半年紛紛削減NAND Flash供應(yīng)量，存儲市場的供需緊張格局可能會延續(xù)，進而助推NAND價格繼續(xù)上漲。由存儲漲價所帶來的周期性機遇下，存儲全產(chǎn)業(yè)鏈機會值得關(guān)注。

在AI需求持續(xù)拉動與存儲價格上行的背景下，存儲行業(yè)供需格局可能會延續(xù)。為應(yīng)對日益增長的存儲需求，原廠存在加大資本開支的可能性，從而帶動半導(dǎo)體設(shè)備需求提升，看好2026年國產(chǎn)替代趨勢，聚焦上游半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的半導(dǎo)體設(shè)備ETF(159516)值得關(guān)注。

“國產(chǎn)替代”成為“必選項”，把握“國產(chǎn)替代、自主可控”核心主線

全球的AI浪潮對先進算力的渴求，推動著高端芯片及相關(guān)制造需求持續(xù)高景氣，且在外部環(huán)境倒逼下，國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)核心環(huán)節(jié)的“國產(chǎn)替代”，已從“可選項”升級為“必選項”，這為國內(nèi)的設(shè)備與材料公司創(chuàng)造了一個確定性較高、能抵御全球周期波動的內(nèi)需市場。此外，位于中游的存儲芯片行業(yè)正進入新一輪景氣上行周期，為數(shù)字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供支撐。

在此背景下或可牢牢把握“國產(chǎn)替代”這一核心矛盾，重點關(guān)注那些在關(guān)鍵環(huán)節(jié)實現(xiàn)技術(shù)突破、并已進入主流芯片制造供應(yīng)鏈的國產(chǎn)設(shè)備與材料公司。它們是中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)穿越風(fēng)雨、邁向自主的基石，也是最有可能實現(xiàn)持續(xù)超預(yù)期的方向。

科技自立自強背景下，“國產(chǎn)替代、自主可控”核心主線地位得到夯實，半導(dǎo)體設(shè)備ETF(159516)值得關(guān)注。從近期事件看，我們認為目前全球國際形勢趨于復(fù)雜化，大國之間的博弈正在加強。AI作為目前全球大國的戰(zhàn)略方向，國產(chǎn)算力的滲透率可能在中期達到比較高的水平，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈成長動能強勁。

關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516），聚焦上游卡脖子環(huán)節(jié)

在大國博弈愈演愈烈的如今，半導(dǎo)體設(shè)備的重要性顯著提升，且同步受益于先進制程擴產(chǎn)和存儲擴產(chǎn)，相關(guān)廠商半導(dǎo)體設(shè)備驗證和量產(chǎn)節(jié)奏有條不紊，投資者可以關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）的布局機會。

半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）跟蹤中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，能較好代表設(shè)備材料環(huán)節(jié)基本面進展，感興趣的投資者可以關(guān)注相關(guān)半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）布局機會。

風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，截至2025年11月17日。指數(shù)成分股僅供參考，不代表投資建議。

注：數(shù)據(jù)來源：ifind，截至2025年11月17日，半導(dǎo)體設(shè)備ETF規(guī)模為62.62億元，在同類6只產(chǎn)品中排名第一。