11月25日，恒生指數(shù)午盤上揚0.61%，恒生科技指數(shù)勁升1.15%，恒生中國企業(yè)指數(shù)攀升0.75%，市場半日成交額為1330.03億港元。

科技板塊方面，嗶哩嗶哩漲5.12%，康方生物、小米、阿里漲逾4%，百度集團漲3.22%，快手漲2.55%。跌幅方面，金蝶國際下跌1.46%，美的集團下跌1.13%，京東集團下跌0.44%。港股通科技ETF基金（159101）漲2.28%，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）漲1.89%。

在國內(nèi)“過剩流動性”與“資產(chǎn)荒”的雙重背景下，港股科技板塊憑借高成長性成為資金追逐的核心標的。2025年南向資金創(chuàng)紀錄涌入近1.3萬億港元，其中科技板塊占比顯著提升，成為內(nèi)資布局港股的核心方向。

資金流入的背后，是寬松流動性環(huán)境的強力支撐。國內(nèi)1年期定存利率降至0.95%的歷史低位，150萬億居民儲蓄規(guī)模下，存款“活化”趨勢明顯，9月M1同比增速升至7.2%，7-8月就有1.3萬億元居民活期存款轉(zhuǎn)向資本市場。同時，全球“去美元化”趨勢下，亞太除日本基金對中國市場配置快速提升至接近標配，外資與內(nèi)資形成合力，持續(xù)推升港股科技板塊的估值修復(fù)。在流動性寬松格局延續(xù)下，科技板塊的資金溢價有望進一步擴大。