｜2026年1月5日 星期一｜

NO.1 2025年券業(yè)合規(guī)生態(tài)：81家券商領(lǐng)罰單，400人被點(diǎn)名

2025年，中國資本市場(chǎng)浪潮奔涌，證券公司作為核心中介與市場(chǎng)“看門人”，其發(fā)展軌跡深刻牽動(dòng)著金融生態(tài)的穩(wěn)定。證監(jiān)會(huì)對(duì)證券行業(yè)“長牙帶刺、有棱有角”的監(jiān)管態(tài)度一以貫之，視合規(guī)管理為行業(yè)發(fā)展的重要因素，以“零容忍”姿態(tài)打擊違法違規(guī)行為，彰顯了守護(hù)資本市場(chǎng)根基的堅(jiān)定決心。監(jiān)管高壓下，違規(guī)代價(jià)愈發(fā)凸顯。截至2025年末，81家券商機(jī)構(gòu)累計(jì)收到181張罰單，400名從業(yè)人員被監(jiān)管采取了監(jiān)管措施，更有1.35億元的巨額罰單指向違規(guī)券商高管。

點(diǎn)評(píng)：2025年券業(yè)合規(guī)監(jiān)管趨嚴(yán)，多家券商領(lǐng)罰單，彰顯監(jiān)管“零容忍”態(tài)度。這將促使券商加大合規(guī)投入，完善內(nèi)控機(jī)制，加速行業(yè)優(yōu)勝劣汰。短期雖有陣痛，但長期看有利于行業(yè)健康發(fā)展，提升整體風(fēng)險(xiǎn)防控能力，為資本市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行夯實(shí)根基。

NO.2 頭部公募集體出手，ETF掀起“更名潮”

ETF市場(chǎng)在迎來規(guī)模爆發(fā)的同時(shí)，一場(chǎng)悄然醞釀的“更名潮”正席卷全行業(yè)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2025年12月以來，已有包括易方達(dá)、匯添富、華寶、廣發(fā)在內(nèi)的十余家基金管理人發(fā)布公告，對(duì)其旗下ETF產(chǎn)品的場(chǎng)內(nèi)簡稱進(jìn)行集中變更，涉及產(chǎn)品超百只。這不僅是公募基金行業(yè)對(duì)監(jiān)管層關(guān)于規(guī)范基金名稱要求的集中響應(yīng)，更是ETF步入6萬億大時(shí)代后，各大管理人重塑品牌辨識(shí)度、搶占投資者心智的重要戰(zhàn)略舉措。

點(diǎn)評(píng)：頭部公募掀起ETF更名潮，系響應(yīng)監(jiān)管規(guī)范與重塑品牌戰(zhàn)略之舉。這有助于提升產(chǎn)品辨識(shí)度，增強(qiáng)基金公司市場(chǎng)競爭力。同時(shí)推動(dòng)ETF行業(yè)規(guī)范化發(fā)展，優(yōu)化資源配置，激發(fā)市場(chǎng)活力，為資本市場(chǎng)注入新動(dòng)能，整體提振投資者信心。

NO.3 2025年私募持有上市ETF超33億份 科技類占比逾三成

2025年私募積極認(rèn)購ETF。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年有171家私募進(jìn)入到209只ETF前十大持有人名單中，合計(jì)持有份額達(dá)33.41億份。主觀私募是ETF認(rèn)購主力，86家主觀私募持有ETF份額達(dá)12.57億份，占到總份額的37.62%；量化私募緊隨其后，45家量化私募持有ETF份額11.37億份，占到總份額的34.03%。其中，招商亞洲精選QDII-ETF最受私募青睞，私募持有份額約0.87億份。在行業(yè)板塊上，私募持有科創(chuàng)主題ETF占比最高，達(dá)三成。管理人方面，鑄鋒資產(chǎn)持有ETF最多，為2.8億份，眾壹資產(chǎn)和上海秉昊私募均持有1.76億份，并列第二。

點(diǎn)評(píng)：2025年私募大舉布局ETF，合計(jì)持有逾33億份，顯示機(jī)構(gòu)配置工具化趨勢(shì)增強(qiáng)?？苿?chuàng)主題ETF占比逾三成，反映資金對(duì)科技創(chuàng)新領(lǐng)域的長期看好。主觀與量化私募共同推動(dòng)ETF市場(chǎng)擴(kuò)容，有助于提升市場(chǎng)流動(dòng)性與定價(jià)效率。此舉將為相關(guān)科技板塊帶來增量資金，優(yōu)化股市結(jié)構(gòu)，利好資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。