1月19日，化工龍頭ETF（516220）盤中漲超3%，連續(xù)5日迎資金凈流入，行業(yè)供給優(yōu)化與需求回暖獲關(guān)注。

天風(fēng)證券指出，氨綸行業(yè)供給格局持續(xù)優(yōu)化。供應(yīng)快速增長導(dǎo)致行業(yè)競爭加劇，產(chǎn)品價格與利潤持續(xù)下行并屢刷歷史新低，促使尾部及落后產(chǎn)能面臨淘汰，預(yù)計(jì)2025~2026年國內(nèi)至少有約11.74萬噸產(chǎn)能面臨出清。當(dāng)前行業(yè)集中擴(kuò)產(chǎn)臨近尾聲，未來新增產(chǎn)能集中于頭部企業(yè)，預(yù)計(jì)本輪投產(chǎn)高峰結(jié)束后行業(yè)CR5將升至81.4%，供給持續(xù)向頭部集中。氨綸價格自2021年高點(diǎn)已持續(xù)下行近4年，目前處于歷史相對底部區(qū)間，行業(yè)平均毛利處于虧損狀態(tài)。與此同時，下游需求逐步回暖，2026年伴隨中美貿(mào)易關(guān)系階段性緩和，疊加國內(nèi)外紡服有望開啟新一輪補(bǔ)庫周期，氨綸消費(fèi)量增速有望同比提高，產(chǎn)品價格與企業(yè)盈利有望實(shí)現(xiàn)同比修復(fù)。

化工龍頭ETF（516220）跟蹤的是細(xì)分化工指數(shù)（000813），該指數(shù)從滬深市場中聚焦于化學(xué)工業(yè)領(lǐng)域，選取涉及基礎(chǔ)化工、特種化學(xué)品等細(xì)分行業(yè)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映化工行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)與發(fā)展趨勢。

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