每經(jīng)記者｜黃勝    每經(jīng)編輯｜陳柯名    

記者|黃勝

編輯|陳柯名 杜恒峰 校對(duì)|許紹航

2月9日港股收盤，恒生指數(shù)收漲1.76%，恒生科技指數(shù)收漲1.34%，

光通信概念領(lǐng)漲，瀾起科技漲超63%，長飛光纖光纜漲15.3%，東方電氣漲14.3%，兆易創(chuàng)新漲超11%。消費(fèi)股持續(xù)回暖，中國中免漲8.3%，泡泡瑪特漲5.7%。阿里巴巴漲1.87%，騰訊漲超2%，中芯國際漲超4%。

大模型上市公示智譜收盤上漲36.22%，盤中漲幅一度超過40%。最新市值1234億港元。

近期，全球模型服務(wù)平臺(tái)OpenRouter上架了一款名為“Pony Alpha”的神秘模型，迅速在24小時(shí)內(nèi)登頂平臺(tái)熱度榜首。

OpenRouter官方將其描述為"前沿基礎(chǔ)模型"，在編程、智能體工作流、推理及角色扮演方面表現(xiàn)強(qiáng)勁，行業(yè)基于“Pony”與馬年的關(guān)系猜測(cè)，該款模型或?yàn)镈eepSeek-V4或智譜GLM新模型。

今日全球內(nèi)存互連芯片龍頭瀾起科技正式登陸港股，開盤便較發(fā)行價(jià)拉漲50%以上，市值迅速突破2000億港元。截至收盤，報(bào)175港元，上漲63.72%。

據(jù)信達(dá)證券研究顯示，AI大模型訓(xùn)練和推理需求的快速增長是此輪存儲(chǔ)行業(yè)復(fù)蘇的核心動(dòng)力，高性能存儲(chǔ)產(chǎn)品需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。且在供給持續(xù)收縮趨勢(shì)下，存儲(chǔ)價(jià)格漲勢(shì)仍將持續(xù)。

此外，產(chǎn)業(yè)鏈層面，2026年以來，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈迎來新一輪漲價(jià)潮，從存儲(chǔ)、CPU到封測(cè)、設(shè)計(jì)等細(xì)分領(lǐng)域，多家企業(yè)發(fā)布漲價(jià)函。

消息面上，最近一周海外亞馬遜、谷歌、微軟和Meta等海外主要CSP大廠披露最新財(cái)報(bào)，2026年資本開支合計(jì)將達(dá)6600億美元，同比大幅增長60%，主要投向AI算力的建設(shè)，也令市場(chǎng)對(duì)于芯片行業(yè)高景氣度延續(xù)的預(yù)期更為強(qiáng)烈。

后市展望：

海通國際認(rèn)為，看好春節(jié)紅包行情，春節(jié)前最后一周中國股市（A股和港股）有望回暖上行。港股整體賣空成交占比約19%，其中恒生科技指數(shù)賣空成交占比快速回升至21%。海外市場(chǎng)已出現(xiàn)階段性跌深反彈跡象，有利于港股短期反彈。其次，保險(xiǎn)為主的配置型戰(zhàn)略投資者開始趁市場(chǎng)調(diào)整而加大增持中國股市。當(dāng)前中國內(nèi)地無風(fēng)險(xiǎn)收益率保持低位，大類資產(chǎn)配置中，股市的性價(jià)比依然明顯好于債市和樓市。

從歷史經(jīng)驗(yàn)看，春節(jié)前市場(chǎng)若偏弱，節(jié)后隨著資金回流與風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，市場(chǎng)往往更容易走強(qiáng)。中國基本面和資金面才是決定中國股市行情的核心變量。后續(xù)各地兩會(huì)、全國兩會(huì)、“十五五”規(guī)劃實(shí)施、美國總統(tǒng)訪華等一系列政治經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)層面的催化事件頻出，內(nèi)外資共振的增量資金將推動(dòng)今年春季行情。

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封面圖來源：視覺中國（圖文無關(guān)）