每經(jīng)記者｜陳星    每經(jīng)編輯｜黃博文    

2025年的中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)，在喧囂中迎來(lái)了一個(gè)微妙的分水嶺。

美唄平臺(tái)發(fā)布的“2025年醫(yī)美平臺(tái)消費(fèi)榜單”顯示，連續(xù)3年狂飆的再生填充材料賽道，在2025年整體銷售額增長(zhǎng)93.40%的情況之下，內(nèi)部出現(xiàn)了斷層：愛美客旗下“臻愛塑菲”以463%的增速?gòu)?qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑，而華東醫(yī)藥的“伊妍仕”卻同比下降56%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱上述消費(fèi)榜單發(fā)現(xiàn)，曾經(jīng)的“抗衰明星”——超聲炮“失速”，玻尿酸則在價(jià)格戰(zhàn)的泥潭中穩(wěn)守“頂流”地位。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)分析指出，在合規(guī)壁壘趨嚴(yán)與技術(shù)迭代提速的背景下，醫(yī)美市場(chǎng)加速重塑，行業(yè)“馬太效應(yīng)”正在以一種近乎殘酷的方式上演，而與此同時(shí)，減重與脫發(fā)治療賽道，正成為資本競(jìng)逐的一個(gè)“新大陸”。

再生填充材料繼續(xù)“狂飆”

近日，醫(yī)美平臺(tái)美唄發(fā)布的“2025年醫(yī)美平臺(tái)消費(fèi)榜單”顯示，再生填充材料成為“年度MVP”，2025年銷售額同比增長(zhǎng)93.40%，成為連續(xù)3年狂飆的“熱門選手”。

在整個(gè)再生填充材料賽道狂飆的同時(shí)，各個(gè)品牌2025年銷售額的增速卻出現(xiàn)分化：“臻愛塑菲”以463%的增長(zhǎng)速度排名第一；艾維嵐同比增長(zhǎng)78.71%，展現(xiàn)出穩(wěn)扎穩(wěn)打的特點(diǎn)；“伊妍仕”的市場(chǎng)受到擠壓，同比下降56%。

公開資料顯示，“臻愛塑菲”為愛美客旗下產(chǎn)品。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，2025年，“臻愛塑菲”銷售額增速雖然強(qiáng)勁，但其對(duì)愛美客的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)還有待驗(yàn)證。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，愛美客營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)均出現(xiàn)超過(guò)20%的同比下降。

“伊妍仕”作為國(guó)內(nèi)首款獲批的“少女針”（一種注射類膠原蛋白刺激型填充劑），雖然去年銷售額增速下滑，但憑借早期占據(jù)的市場(chǎng)份額已為華東醫(yī)藥帶來(lái)一定的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，華東醫(yī)藥業(yè)績(jī)整體穩(wěn)定增長(zhǎng)。

對(duì)此，日前，北京藝星醫(yī)療美容醫(yī)院微整形科院長(zhǎng)谷亦涵在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，這主要有兩個(gè)原因，一是“伊妍仕”比“臻愛塑菲”更早進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，消費(fèi)者在注射一段時(shí)間以后，對(duì)“伊妍仕”的新鮮感會(huì)減少；二是，有些用戶在使用兩個(gè)產(chǎn)品一段時(shí)間后會(huì)得出一些“經(jīng)驗(yàn)”，即適合“伊妍仕”的用戶可能在療程當(dāng)中繼續(xù)注射，另一部分可能不那么適合“伊妍仕”的用戶，很可能會(huì)去尋找其他材料使用。

除了上述兩個(gè)品牌，其他中小品牌的生存狀態(tài)如何？

對(duì)此，谷亦涵指出，頭部品牌會(huì)進(jìn)一步擠壓中小品牌的市場(chǎng)空間。“新品牌、新材料一進(jìn)入市場(chǎng)，用戶通常會(huì)先嘗試看看，但嘗試以后還是會(huì)選擇那些最穩(wěn)妥的材料或品牌。所以，雖然有一些小品牌剛出來(lái)可能很‘吸睛’，但如果用戶使用后發(fā)現(xiàn)其效果不佳，最終還是會(huì)選擇安全和穩(wěn)妥的材料或品牌?！?/p>

超聲炮銷售下滑十分明顯

“2025年醫(yī)美平臺(tái)消費(fèi)榜單”顯示，2025年，抗衰“明星項(xiàng)目”超聲炮銷售下滑十分明顯。公開資料顯示，超聲炮是一種利用聚焦超聲波技術(shù)實(shí)現(xiàn)面部抗衰的非侵入式醫(yī)美項(xiàng)目。

醫(yī)美平臺(tái)美唄的數(shù)據(jù)顯示，2025年，超聲炮銷售額同比下降55.2%。從平臺(tái)的用戶情況來(lái)看，超聲炮的用戶群體集中在輕中度松弛人群，市場(chǎng)受到新產(chǎn)品擠壓，受預(yù)算收縮等影響，求美者對(duì)此類產(chǎn)品選擇觀望或放棄。

與超聲炮的情況不同，美拉美超聲刀成為上述醫(yī)美平臺(tái)上的“年度提拉標(biāo)桿”——2025年銷售額同比增長(zhǎng)147.22%。醫(yī)美平臺(tái)美唄的數(shù)據(jù)顯示，這一項(xiàng)目成為35歲以上用戶的定期抗衰項(xiàng)目，這些用戶希望借此改善頜緣和面頰的松弛。

對(duì)此，成都高新米蘭柏羽醫(yī)學(xué)美容醫(yī)院皮膚科技術(shù)院長(zhǎng)、副主任醫(yī)師陳雙瑜表示，實(shí)際上，超聲炮和美拉美超聲刀屬于同一技術(shù)路線的不同迭代方向，而非完全的“代際顛覆”，但若以“能量深度與強(qiáng)度”為衡量標(biāo)準(zhǔn)，美拉美超聲刀的技術(shù)路徑更接近傳統(tǒng)超聲刀的升級(jí)版，而超聲炮可視為對(duì)傳統(tǒng)超聲刀的“溫和化改良”。

公開資料顯示，超聲刀手術(shù)是一種非侵入性醫(yī)美技術(shù)，利用聚焦超聲波能量刺激皮膚深層膠原蛋白再生，達(dá)到緊致提拉效果。

當(dāng)被問(wèn)及超聲炮的核心競(jìng)爭(zhēng)壁壘是否正在弱化時(shí)，陳雙瑜表示，從臨床實(shí)效和市場(chǎng)邏輯兩個(gè)維度來(lái)看，超聲炮并非定位尷尬，而是正處于從“市場(chǎng)紅利期”向“技術(shù)壁壘期”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段。

“大焦域與超脈沖技術(shù)是超聲炮當(dāng)年實(shí)現(xiàn)突圍的根本。傳統(tǒng)超聲刀（如美版Ulthera）的痛點(diǎn)之一，是痛感和神經(jīng)損傷風(fēng)險(xiǎn)。超聲炮通過(guò)將能量聚焦成更大的區(qū)域（大焦域）并細(xì)化脈沖寬度，實(shí)現(xiàn)了無(wú)痛、無(wú)麻、無(wú)瘀青的治療體驗(yàn)。這在醫(yī)美消費(fèi)端是顛覆性的。”陳雙瑜進(jìn)一步表示。

“美拉美超聲刀作為首獲NMPA（國(guó)家藥品監(jiān)督管理局）認(rèn)證的國(guó)產(chǎn)超聲刀，它的營(yíng)銷定位是覆蓋25歲至55歲的人群，看似包攬全局，但作為臨床醫(yī)生，我們需要看治療原理、實(shí)質(zhì)和作用層次。美拉美超聲刀本質(zhì)上更接近傳統(tǒng)微聚焦超聲的邏輯，雖然它也有可變脈沖技術(shù)，但在臨床操作手感上，其痛感閾值依然比超聲炮要高，并且聚焦更精準(zhǔn)，主打精準(zhǔn)提拉，深層提拉效果更顯著。所以，在臨床適應(yīng)及針對(duì)人群的覆蓋差異上，我覺(jué)得兩者并不大。”陳雙瑜補(bǔ)充道，“我們往往不愿意去說(shuō)什么年齡階段要做什么儀器，而是深入了解不同儀器的側(cè)重點(diǎn)，再針對(duì)求美者的具體情況、衰老方式，來(lái)選擇更適合其的治療儀器或聯(lián)合治療方式。”

陳雙瑜進(jìn)一步談道，不可否認(rèn)的是，超聲炮的壁壘確實(shí)在弱化，但主要原因不是美拉美超聲刀的出現(xiàn)，而是“審美疲勞”影響下的技術(shù)紅利期消退。2021年至2023年，超聲炮作為“無(wú)痛版超聲刀”是降維打擊，如今同質(zhì)化設(shè)備增多，醫(yī)生操作技法成為唯一的差異化因素。

在陳雙瑜看來(lái)，目前，超聲炮市場(chǎng)面臨的最大困境，是低價(jià)引流導(dǎo)致的操作縮水。當(dāng)發(fā)數(shù)被壓縮、層次打淺，超聲炮只能打出中層的緊致，提拉效果出不來(lái)，自然會(huì)被誤認(rèn)為是“中層抗衰”。這不是設(shè)備的問(wèn)題，是市場(chǎng)濫用的問(wèn)題。

陳雙瑜總結(jié)稱，超聲炮和美拉美超聲刀都是針對(duì)醫(yī)美最大的主流市場(chǎng)——不愿意忍受疼痛、想要即時(shí)效果，同時(shí)又害怕恢復(fù)期的35歲至50歲高凈值人群。輕度抗衰用戶未來(lái)可能流向熱瑪吉FLX或射頻微針，重度松垂（SMAS層嚴(yán)重移位）用戶確實(shí)可能需要傳統(tǒng)超聲刀。

玻尿酸填充仍是熱銷王牌

作為醫(yī)美市場(chǎng)的常青樹，玻尿酸填充依然是年度熱銷王牌。

醫(yī)美平臺(tái)美唄的數(shù)據(jù)顯示，2025年，玻尿酸填充銷售額同比增長(zhǎng)19.70%，是連年霸榜的“頂流”。其中，喬雅登以近三年54%的復(fù)合增長(zhǎng)率，持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)同類品牌。

但在保持增長(zhǎng)的同時(shí)，玻尿酸還面臨著市場(chǎng)供給過(guò)剩、同質(zhì)化嚴(yán)重、價(jià)格戰(zhàn)等問(wèn)題，甚至出現(xiàn)“高端玻尿酸直播間一折出售”“基礎(chǔ)水光針單價(jià)一路下跌”等情況。

廣州曙光整形美容醫(yī)院院長(zhǎng)朱志娟在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，眼下，抗衰的方向已經(jīng)變得極具多樣化，既有深層問(wèn)題，又有深層及淺層之間的復(fù)合性問(wèn)題。

“從這個(gè)角度來(lái)分析，必然會(huì)存在玻尿酸在某些抗衰層次角色的弱化，但玻尿酸依舊會(huì)成為抗衰的主流。比如，我們可以用它做一些輪廓大的改造，這個(gè)時(shí)候還是以玻尿酸為主。對(duì)于再生材料，我們會(huì)優(yōu)先選擇其在精準(zhǔn)的位置、層次進(jìn)行點(diǎn)狀和面狀的填充?！敝熘揪赀M(jìn)一步表示。

面對(duì)再生材料的高增長(zhǎng)，朱志娟認(rèn)為，玻尿酸與再生材料之間，更像是市場(chǎng)的“增量競(jìng)爭(zhēng)”和“價(jià)值分層”，而非簡(jiǎn)單被取代的關(guān)系。玻尿酸的應(yīng)用幾乎覆蓋了求美者全齡段的需求，它既是入門項(xiàng)目，也是長(zhǎng)期保養(yǎng)項(xiàng)目，這種廣泛的受眾基礎(chǔ)和高頻的消費(fèi)屬性，是支撐其龐大GMV（商品交易總額）的基石。相比之下，再生材料目前定位更高端，效果維持更長(zhǎng)，短期內(nèi)難以在消費(fèi)人次和頻率上達(dá)到玻尿酸的量級(jí)。

除此之外，玻尿酸效果可逆、恢復(fù)期短、效果立即可見的特點(diǎn)，可以滿足當(dāng)下求美者對(duì)醫(yī)美的“確定性追求”，而再生材料是一種更具長(zhǎng)期主義、漸進(jìn)性的醫(yī)美選擇。兩者并非同一維度上的競(jìng)爭(zhēng)，不會(huì)出現(xiàn)“取代”效應(yīng)。

綜合再生填充、抗衰設(shè)備、玻尿酸三大品類的市場(chǎng)變化，美唄醫(yī)美市場(chǎng)品牌副總裁吳強(qiáng)表示，中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)正步入一個(gè)結(jié)構(gòu)化升級(jí)的新階段。求美者需求的精細(xì)化，推動(dòng)了市場(chǎng)從基礎(chǔ)、單一項(xiàng)目轉(zhuǎn)向針對(duì)個(gè)體不同狀態(tài)和不同功效訴求的“專業(yè)分化”。在這一進(jìn)程中，資源與份額高度向各細(xì)分領(lǐng)域的頭部品牌集中，這些品牌憑借三類醫(yī)療器械注冊(cè)證的合規(guī)門檻、技術(shù)創(chuàng)新及臨床驗(yàn)證等因素，構(gòu)建起強(qiáng)大的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，形成了顯著的“馬太效應(yīng)”。因此，傳統(tǒng)品牌僅靠渠道與營(yíng)銷的打法，已無(wú)法建立長(zhǎng)期壁壘。

吳強(qiáng)進(jìn)一步指出，在當(dāng)前醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈中，與醫(yī)美實(shí)現(xiàn)跨界融合，重組膠原蛋白、脫發(fā)治療、體重管理三個(gè)細(xì)分賽道具備增長(zhǎng)潛力。其中，中國(guó)的重組膠原蛋白產(chǎn)品市場(chǎng)正在高速擴(kuò)容，2023年至2027年的年復(fù)合增長(zhǎng)率有望達(dá)到41.4%，顯示出強(qiáng)大的增長(zhǎng)勢(shì)能。在醫(yī)美注射領(lǐng)域，重組膠原蛋白的市場(chǎng)規(guī)模，預(yù)計(jì)在2027年超過(guò)整體注射劑市場(chǎng)。

據(jù)記者了解，脫發(fā)治療則是消費(fèi)醫(yī)療中需求確定性強(qiáng)、高成長(zhǎng)的藍(lán)海市場(chǎng)，且脫發(fā)藥物正在被重新定義為美容治療的一部分，顯著拉高用戶的支付意愿。而在減重領(lǐng)域，隨著多款GLP-1（胰高血糖素樣肽-1）類減重藥物獲批，求美者減重后的形體雕塑、皮膚緊致需求激增，體重管理正在從單一項(xiàng)目，演變?yōu)獒t(yī)美機(jī)構(gòu)新的高復(fù)購(gòu)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)圖