每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜黃博文    

2月26日晚間，存儲芯片“牛股”普冉股份（SH688766，股價257元，市值380.5億元）發(fā)布業(yè)績快報，公司2025年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入23.2億元，同比增長28.62%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤2.08億元，同比下降28.79%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤1.65億元，同比下降38.88%；基本每股收益1.41元，同比下降28.79%。

圖片來源：普冉股份業(yè)績快報

普冉股份稱，上述主要財務(wù)數(shù)據(jù)為初步核算數(shù)據(jù)，未經(jīng)會計師事務(wù)所審計，可能與公司2025年年度報告中披露的數(shù)據(jù)存在差異，但公司不存在影響本次業(yè)績快報內(nèi)容準(zhǔn)確性的重大不確定因素，具體數(shù)據(jù)以公司2025年年度報告中披露的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。普冉股份2025年年報預(yù)計將于2026年3月21日披露。

2025年第四季度歸母凈利潤環(huán)比增長超700%

據(jù)普冉股份1月26日披露的2025年業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約2.05億元，同比減少29.89%。因此，最新披露的2.08億元的歸母凈利潤高于公司的業(yè)績預(yù)告值。

據(jù)普冉股份2025年三季報，公司2025年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約5904.92萬元。據(jù)此計算，普冉股份2025年第四季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約1.49億元，創(chuàng)2021年第三季度以來單季新高，環(huán)比增長約714%。

雖然2025年第四季度錄得強(qiáng)勢的環(huán)比增長，但普冉股份2025年全年的歸母凈利潤仍下降近30%。據(jù)Wind金融終端匯編的數(shù)據(jù)，6家機(jī)構(gòu)對普冉股份2025年歸母凈利潤的一致預(yù)測值約為1.28億元。因此，公司披露的2.08億元的歸母凈利潤已超機(jī)構(gòu)預(yù)期。

圖片來源：Wind

除了主要財務(wù)數(shù)據(jù)外，公司業(yè)績快報還披露稱，2025年末公司總資產(chǎn)約36.6億元，較2024年末上升41.95%；歸屬于母公司的所有者權(quán)益約24.18億元，較2024年末增加9.06%；歸屬于母公司所有者的每股凈資產(chǎn)為16.33元，較2024年末上升8.58%。

2025年確認(rèn)資產(chǎn)減值損失金額同比增加約6300萬元

對于2025年業(yè)績的變化，普冉股份稱，從2025年第二季度開始，受益于存儲芯片市場供給格局的有利變化，以及AI（人工智能）服務(wù)器、高端手機(jī)、PC（個人電腦）換機(jī)等終端需求的集中釋放帶來的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，公司主要存儲芯片產(chǎn)品的營業(yè)收入較2024年同期有所上升；公司抓住市場窗口期、產(chǎn)品力與商業(yè)策略高效協(xié)同，使得公司“存儲+”系列產(chǎn)品市場份額持續(xù)快速提升，基于此，公司2025年整體收入相較于2024年有所增長。

同時，公司持續(xù)對存儲芯片產(chǎn)品進(jìn)行迭代優(yōu)化，并對下一代技術(shù)預(yù)研，同時加大“存儲+”芯片產(chǎn)品的研發(fā)投入。為吸引并激勵關(guān)鍵人才，公司始終保持一定的薪酬激勵水平，隨著公司人員規(guī)模尤其是研發(fā)人員團(tuán)隊的擴(kuò)大，公司職工薪酬總額顯著增加。與此同時，公司為拓展技術(shù)布局與市場份額而進(jìn)行的外延并購，產(chǎn)生了相應(yīng)的整合與運(yùn)營投入，伴隨著公司整體擴(kuò)張，各項管理運(yùn)營費(fèi)用也同步增加。綜合來看，公司2025年研發(fā)費(fèi)用、管理費(fèi)用及銷售費(fèi)用相較2024年同期增長較為明顯。

此外，普冉股份還在公告中表示，公司采取了較為積極的供應(yīng)鏈策略，有效增加存貨庫存水位，使得公司庫存維持在較高水平，存貨周轉(zhuǎn)率有所下降，公司基于謹(jǐn)慎原則對存貨計提減值，2025年確認(rèn)資產(chǎn)減值損失金額同比增加約6300萬元。

普冉股份在業(yè)績快報中還提到，新納入合并范圍子公司的2D NAND（指平面NAND，是一種傳統(tǒng)的閃存存儲技術(shù)）及衍生存儲器業(yè)務(wù)對公司收入產(chǎn)生積極影響。據(jù)悉，普冉股份在2025年11月通過現(xiàn)金收購珠海諾亞長天，并將其全資子公司SkyHigh Memory（下稱“SHM”）納入合并范圍。SHM的并表不僅貢獻(xiàn)了2.1億元營收，更補(bǔ)齊了普冉在2D NAND領(lǐng)域的拼圖。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，受益于存儲芯片漲價，2025年下半年以來，普冉股份的股價在二級市場錄得大幅上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年9月5日至2026年2月26日收盤，普冉股份股價累計漲幅達(dá)260.30%。

圖片來源：Wind

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