每經(jīng)記者｜張寶蓮    每經(jīng)編輯｜張益銘    

3月13日晚，豐茂股份（SZ301459，股價39.00元，市值40.61億元）披露申請向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券審核問詢函回復(fù)的公告。

據(jù)悉，公司本次擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金不超過6.08億元，投向智能底盤熱控系統(tǒng)生產(chǎn)基地（一期）、年產(chǎn)800萬套汽車用膠管項(xiàng)目及補(bǔ)充流動資金，進(jìn)一步布局新能源汽車零部件賽道。

公司就深交所重點(diǎn)關(guān)注的境外客戶波動、業(yè)績及毛利率階段性下滑，以及本次募投項(xiàng)目必要性、合理性等核心問題，一一作出回應(yīng)。

中東核心客戶收入大幅下滑

豐茂股份主營精密橡膠零部件研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品覆蓋傳動系統(tǒng)、流體管路、密封系統(tǒng)及空氣懸架系統(tǒng)等領(lǐng)域，境外銷售占比較高。

公告顯示，2025年1—9月，豐茂股份扣非后歸母凈利潤同比下降36.81%，毛利率由上年同期的31.56%回落至26.26%，業(yè)績與盈利水平出現(xiàn)階段性波動。

據(jù)介紹，公司業(yè)績變動主要受境外部分高毛利整車配套客戶收入下滑影響，其中中東地區(qū)核心客戶Khaled Al Hashemi Gen.Trdg.L.L.C.的采購額變化尤為顯著。公告顯示，該客戶在2025年前三季度的采購額僅為1156.01萬元，而2024年同期則高達(dá)4964.89萬元，降幅達(dá)到76.7%。

豐茂股份進(jìn)一步解釋，客戶收入下滑主要受兩方面因素影響：一是中東地區(qū)地緣沖突加劇、區(qū)域經(jīng)濟(jì)下行，下游整車產(chǎn)量下降，直接導(dǎo)致采購需求減少；二是該客戶自建傳動帶生產(chǎn)線，推進(jìn)本土化生產(chǎn)，相應(yīng)減少對外采購規(guī)模。

除中東市場外，俄羅斯、歐洲部分整車配套客戶同樣受地緣沖突、通貨膨脹及需求走弱影響，采購量下降，進(jìn)一步拖累公司整體營收與毛利水平。

對于上述影響因素的持續(xù)性，公司表示，目前受影響的境外整車配套客戶收入規(guī)模已降至較低水平，未來隨著地緣沖突緩和、汽車產(chǎn)業(yè)逐步復(fù)蘇，相關(guān)需求存在恢復(fù)可能。

為對沖單一區(qū)域市場波動風(fēng)險，公司2025年1—9月新增巴西、意大利、英國等地境外客戶38家，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)收入5014.63萬元。同時，公司依托穩(wěn)定的汽車售后市場需求、加快非汽車領(lǐng)域業(yè)務(wù)拓展、持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，緩解海外市場波動帶來的經(jīng)營壓力。

回應(yīng)募投合理性

公司還針對交易所問詢的前次募投項(xiàng)目多次變更的原因、本次募投項(xiàng)目的必要性與合理性等問題進(jìn)行回答。

據(jù)了解，公司就前次募投項(xiàng)目“張緊輪擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”部分募集資金6000萬元進(jìn)行過兩次變更，最終調(diào)整到“智能底盤熱控系統(tǒng)生產(chǎn)基地（一期）項(xiàng)目”。

公司解釋，系因原募投項(xiàng)目市場需求和拓展不及預(yù)期，同時新能源汽車發(fā)展帶動橡膠精密零部件需求上升，發(fā)行人2025年初計劃新建汽車熱管理系統(tǒng)、空氣懸架系統(tǒng)、密封系統(tǒng)等產(chǎn)品生產(chǎn)基地。初期因余姚土地緊張，擬選址嘉興；后寧波及余姚當(dāng)?shù)卣e極協(xié)調(diào)，于2025年7月落實(shí)余姚本地相關(guān)建設(shè)用地。

關(guān)于新增產(chǎn)能規(guī)模合理性，是否存在產(chǎn)能過剩風(fēng)險等問題，公司表示，報告期內(nèi)，隨著前次募投項(xiàng)目逐步投產(chǎn)，發(fā)行人與前次募投項(xiàng)目相關(guān)的傳動系統(tǒng)部件產(chǎn)能利用率持續(xù)保持飽和狀態(tài)，相關(guān)傳動帶和張緊輪產(chǎn)品的產(chǎn)銷率保持較高水平。因此，前次募投項(xiàng)目不存在產(chǎn)能過剩的風(fēng)險。

此外，針對交易所問詢的公司有閑置房產(chǎn)對外出租情況下仍新建廠房的原因及必要性問題，公司回應(yīng)稱，所擁有的相關(guān)房產(chǎn)面積較小，且產(chǎn)權(quán)證登記的用途為商業(yè)，不適用于發(fā)行人工業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營，因此發(fā)行人本次募投項(xiàng)目實(shí)施新建廠房具有必要性。

封面圖片來源：每經(jīng)媒資庫