每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

丨2026年3月23日 星期一丨

NO.1 金徽酒2025年歸母凈利潤(rùn)同比下降8.7%

3月20日，金徽酒(603919)公布2025年年報(bào)，公司2025年?duì)I業(yè)收入為29.2億元，同比下降3.4%；歸母凈利潤(rùn)為3.54億元，同比下降8.7%。金徽酒表示，在報(bào)告期內(nèi)，公司加強(qiáng)了科技研發(fā)與市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)，優(yōu)化了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，特別是高端產(chǎn)品的銷(xiāo)售表現(xiàn)良好。雖然整體營(yíng)業(yè)收入略有下降，但300元以上的產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了25.21%的增長(zhǎng)，顯示出市場(chǎng)對(duì)高品質(zhì)產(chǎn)品的需求持續(xù)上升。公司計(jì)劃在未來(lái)繼續(xù)擴(kuò)展市場(chǎng)，尤其是華東和北方市場(chǎng)，以增強(qiáng)市場(chǎng)占有率和品牌影響力。

點(diǎn)評(píng)：金徽酒2025年?duì)I收凈利雙降，主因低端產(chǎn)品收縮與省外擴(kuò)張投入加大。300元以上高端產(chǎn)品增長(zhǎng)25.21%，結(jié)構(gòu)升級(jí)成效突出。公司2025年4季度盈利承壓明顯，全國(guó)化尚處投入期，短期業(yè)績(jī)承壓，長(zhǎng)期高端化與省外拓局支撐成長(zhǎng)。

NO.2 怡園酒業(yè)2025年減虧至216.3萬(wàn)元

2026年3月20日，港股上市公司怡園酒業(yè)發(fā)布了2025年年度報(bào)告。年報(bào)顯示，在過(guò)去一年中國(guó)葡萄酒行業(yè)整體面臨挑戰(zhàn)的背景下，2025年怡園酒業(yè)實(shí)現(xiàn)收入約3490萬(wàn)元，較2024年的3190萬(wàn)元增長(zhǎng)9.4%；總銷(xiāo)量從36.5萬(wàn)瓶增加至38.8萬(wàn)瓶；虧損為216.3萬(wàn)元，虧損同比大幅收窄94.73%，減虧成效顯著。

怡園酒業(yè)表示，在業(yè)務(wù)發(fā)展方面，公司計(jì)劃向更廣、更深的領(lǐng)域拓展：一是持續(xù)打造精品酒莊品牌；二是通過(guò)業(yè)務(wù)合作、聯(lián)合生產(chǎn)、獨(dú)家代理、投資并購(gòu)等方式，整合海外上游酒莊資源，引入來(lái)自各主要產(chǎn)區(qū)、不同類(lèi)型與價(jià)格段的葡萄酒品牌；三是從葡萄酒延伸至全酒類(lèi)發(fā)展，已明確布局中國(guó)白酒、威士忌、日本清酒、精釀啤酒、預(yù)調(diào)雞尾酒等品類(lèi)；四是突破傳統(tǒng)批發(fā)模式，通過(guò)擴(kuò)展分銷(xiāo)渠道、構(gòu)建多元零售終端、布局線(xiàn)上電商平臺(tái)及運(yùn)營(yíng)私域用戶(hù)體系等方式，建立線(xiàn)上線(xiàn)下融合的全域銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。

點(diǎn)評(píng)：怡園酒業(yè)經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)顯現(xiàn)，公司戰(zhàn)略全面升級(jí)，布局全酒類(lèi)、整合海外資源、搭建全域渠道，從單一葡萄酒轉(zhuǎn)向綜合酒商，短期扭虧可期。

NO.3 舍得酒業(yè)2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.19億元

3月20日晚，舍得酒業(yè)披露2025年年報(bào)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.19億元，同比下滑17.51%，同期歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.23億元，同比下降35.51%。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因，舍得酒業(yè)指出，2025年，白酒行業(yè)整體仍處于深度調(diào)整期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，消費(fèi)動(dòng)力不足，產(chǎn)業(yè)下行壓力增大，白酒產(chǎn)品銷(xiāo)售持續(xù)承壓。

點(diǎn)評(píng)：舍得酒業(yè)次高端品類(lèi)大幅下滑，2025年4季度凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)虧，系白酒深度調(diào)整與渠道去庫(kù)所致。不過(guò)，公司凈利降幅較上年顯著收窄，說(shuō)明公司控費(fèi)見(jiàn)效，經(jīng)營(yíng)邊際改善。