每經(jīng)記者｜楊 建    每經(jīng)編輯｜何劍嶺    

再融資新規(guī)于2月14日正式落地之后，定增成為今年A股市場(chǎng)明顯的增量，今年一季度，已披露預(yù)案的定增數(shù)量大幅上升，共有256單，同比增加了206單。在預(yù)計(jì)募集資金方面，已披露定增預(yù)案的公司募集資金共計(jì)4079.54億元，相較于上年同期的790.92億元同比大幅上升了415.80%。在發(fā)行價(jià)格折價(jià)率方面，絕大多數(shù)定增預(yù)案中折價(jià)率為80%或90%，平均發(fā)行折價(jià)率為82.05%，相較上年同期的88.13%下降6.08個(gè)百分點(diǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，隨著定增市場(chǎng)的升溫，私募基金參與上市公司定增的熱情也再度燃起，近期關(guān)于定增私募產(chǎn)品募資的路演不斷。

基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年2月14日之后，私募基金發(fā)行的帶有“定增”字樣的私募產(chǎn)品合計(jì)達(dá)到15只。

256筆定增已披露預(yù)案

高禾投資研究中心數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，合計(jì)有256筆定增已披露預(yù)案，同比增加了206單。其中，111單已經(jīng)股東大會(huì)通過(guò)，111單剛剛發(fā)布董事會(huì)預(yù)案，19單已經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，10單已經(jīng)發(fā)審委通過(guò)，2單經(jīng)國(guó)資委批準(zhǔn)。

募集資金方面，已披露定增預(yù)案的公司募集資金共計(jì)4079.54億元，相較于上年同期的790.92億元大幅上升415.80%。其中一季度共有43單定增已完成發(fā)行上市，同比增加5單；已經(jīng)發(fā)行上市募集資金金額共計(jì)1539.67億元，相較于2019年一季度的1511.84億元，同比增長(zhǎng)1.84%，波動(dòng)幅度較小。

發(fā)行價(jià)格折價(jià)率方面，絕大多數(shù)定增預(yù)案中折價(jià)率為80%或90%，平均發(fā)行折價(jià)率為82.05%，相較上年同期的88.13%同比下降6.08個(gè)百分點(diǎn)。其中198單定增預(yù)案中折價(jià)發(fā)行率為80%，同比增加159單；50單折價(jià)發(fā)行率為90%，同比增加41單；1單折價(jià)發(fā)行率為90.1787%，同比增加1單。在定增發(fā)行對(duì)象方面，超半數(shù)發(fā)行對(duì)象為機(jī)構(gòu)投資人與境內(nèi)自然人，共166單；另外34單發(fā)行對(duì)象為機(jī)構(gòu)投資者，同比增加34單。

在已披露定增預(yù)案的公司中，中房股份預(yù)計(jì)募集資金高達(dá)303億元，高居榜首。定增預(yù)案中募資位于0~10億元區(qū)間的數(shù)量最多，共計(jì)119單，同比增加93單；另有94單位于10億~50億元區(qū)間，11單位于50億~100億元區(qū)間，5單位于100億~200億元區(qū)間，1單預(yù)計(jì)募集資金達(dá)200億元以上。

值得注意的是，在發(fā)行對(duì)象方面，在已完成發(fā)行上市的定增中，共有79單發(fā)行對(duì)象為機(jī)構(gòu)投資者，同比增加67單。

新規(guī)激發(fā)公司融資需求

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年2月14日再融資新規(guī)落地之后，私募基金參與上市公司定增的熱情再度燃起，近期關(guān)于定增私募產(chǎn)品募資的路演不斷。

基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年2月14日之后，私募基金發(fā)行的帶有“定增”字樣的私募產(chǎn)品合計(jì)15只，其中包括上海磐耀資產(chǎn)旗下的磐耀定增策略私募證券投資基金、深圳市前海進(jìn)化論資產(chǎn)備案的進(jìn)化論定增優(yōu)選一號(hào)等。

此外，杭州清哲投資在1天之內(nèi)一口氣備案了3只定增私募產(chǎn)品，包括清哲和融定增1號(hào)、哲和融定增2號(hào)、哲和融定增3號(hào)。

對(duì)此，私募排排網(wǎng)研究員劉有華告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，定增市場(chǎng)大幅回暖應(yīng)該在市場(chǎng)預(yù)期中，主要原因是今年的定增新規(guī)激發(fā)了上市公司的融資需求，也大幅縮短了資金方的定增期限，這意味著定增項(xiàng)目的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大幅降低。政策上的利好疊加上市公司本身的融資需求，令定增市場(chǎng)大幅回暖，符合市場(chǎng)的基本預(yù)期。

軒鐸資管總經(jīng)理肖默表示，定增市場(chǎng)回暖的原因首先來(lái)講是市場(chǎng)回暖和價(jià)值低估。從2015年開(kāi)始，除一些大盤(pán)股外，幾乎80%的股票都在下跌途中，市場(chǎng)資金緊張，上市公司通過(guò)質(zhì)押來(lái)解決融資問(wèn)題。后來(lái)質(zhì)押頻繁爆倉(cāng)，經(jīng)過(guò)一系列降杠桿措施后，市場(chǎng)估值普遍偏低。而今年的市場(chǎng)風(fēng)向偏于寬松，上市公司的融資需求比較大，定增的法律改革也促進(jìn)了融資的需求。相信隨著法律法規(guī)的健全，長(zhǎng)線資金會(huì)逐步介入。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)圖