每經(jīng)記者｜陳晴    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

一家脫胎于行業(yè)巨頭的微型軸承企業(yè)，正式向北交所發(fā)起沖刺。近日，蘇州鐵近機(jī)電科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱鐵近科技）遞交上市申請(qǐng)，其創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)背景引人注目。公司實(shí)控人陳志強(qiáng)及多名股東、核心技術(shù)人員，均曾任職于國(guó)際軸承巨頭美蓓亞三美旗下的上海美蓓亞精密機(jī)電有限公司（以下簡(jiǎn)稱上海美蓓亞）。而美蓓亞三美正是鐵近科技的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一。

從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的搖籃中成長(zhǎng)起來(lái)，鐵近科技目前發(fā)展如何？從內(nèi)部規(guī)范管理來(lái)看，公司多位股東曾長(zhǎng)期占用資金，時(shí)間跨度長(zhǎng)達(dá)7年；從業(yè)績(jī)來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)（2022年至2024年全年以及2025年上半年，下同）公司營(yíng)收雖保持增長(zhǎng)，但2024年出現(xiàn)了“增收不增利”的局面，歸母凈利潤(rùn)同比下滑約18.77%。

多位核心股東出自對(duì)手美蓓亞

鐵近科技發(fā)展初期，一段“影子持股”的插曲揭示了其與行業(yè)巨頭間的微妙聯(lián)系：2012年鐵近有限（公司前身）成立時(shí)，實(shí)控人陳志強(qiáng)仍任職于上海美蓓亞。為規(guī)避創(chuàng)業(yè)初期可能帶來(lái)的職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，其持股由父親陳秋根代為持有。

類似地，股東龔亞芳投資公司期間也曾同時(shí)任職于上海美蓓亞，其持股一度由股東蔣永根代持。

上海美蓓亞的背景不容小覷——其母公司日本美蓓亞三美集團(tuán)是全球微型軸承領(lǐng)域的巨頭，在特微型細(xì)分市場(chǎng)處于壟斷地位。上海美蓓亞作為美蓓亞三美集團(tuán)在華設(shè)立的首個(gè)獨(dú)資生產(chǎn)基地，如今與鐵近科技形成了競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

這種“競(jìng)爭(zhēng)血脈”在公司核心團(tuán)隊(duì)中延續(xù)。不僅陳志強(qiáng)和龔亞芳出身于上海美蓓亞，公司股東兼總經(jīng)理吳雄、副總經(jīng)理兼董事陸亞軍、職工董事朱秦葉，以及副總工程師包平等多位核心成員，均擁有上海美蓓亞的任職經(jīng)歷，形成了一個(gè)鮮明的“美蓓亞系”創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。

對(duì)于陳志強(qiáng)與龔亞芳在任職上海美蓓亞期間即投資鐵近科技一事，1月9日，鐵近科技通過(guò)郵件向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者回復(fù)稱，二人雖出身于上海美蓓亞，但任職期間不存在違反原單位勞動(dòng)紀(jì)律的情況，且公司核心技術(shù)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)均為自主研發(fā)取得，該事項(xiàng)不會(huì)對(duì)本次沖刺北交所上市構(gòu)成不利影響。

陳志強(qiáng)的控股地位并非一蹴而就。創(chuàng)始股東蔣永根曾為公司控股股東兼總經(jīng)理，但在2018年與其余股東產(chǎn)生分歧，并于2019年清倉(cāng)退出。

經(jīng)過(guò)一系列股權(quán)演變，當(dāng)前陳志強(qiáng)通過(guò)直接持股（29.47%）及控制萬(wàn)震合伙（5.30%）、鈺賢合伙（4.68%），已合計(jì)掌控公司39.46%的表決權(quán)。

為進(jìn)一步鞏固控制權(quán)，陳志強(qiáng)與吳雄、陸亞軍、包平簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議》。后三者合計(jì)直接持股14.58%，加之陳志強(qiáng)弟弟陳雷強(qiáng)持有的1.15%股份，均被視為一致行動(dòng)人。據(jù)此，陳志強(qiáng)實(shí)際控制的表決權(quán)比例達(dá)到55.19%，并通過(guò)擔(dān)任董事長(zhǎng)，確立了其控股股東與實(shí)際控制人的地位。

針對(duì)為何未將吳雄、陸亞軍、包平及陳雷強(qiáng)等一致行動(dòng)人列為共同實(shí)際控制人，鐵近科技回復(fù)稱，根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則，陳志強(qiáng)系公司創(chuàng)始人、第一大股東、董事長(zhǎng)，對(duì)公司決策與經(jīng)營(yíng)起到實(shí)質(zhì)性主導(dǎo)作用，《一致行動(dòng)協(xié)議》中亦明確以陳志強(qiáng)意見(jiàn)為準(zhǔn)，因此其符合實(shí)際控制人的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

部分股東資金占用達(dá)7年

鐵近科技主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦于微型軸承的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，在微型軸承領(lǐng)域，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)較為明顯的寡頭壟斷競(jìng)爭(zhēng)格局，美蓓亞三美（NMB）、日本精工（NSK）占據(jù)主要的市場(chǎng)份額，國(guó)內(nèi)廠商仍扮演追趕者角色。

從美蓓亞三美走出的陳志強(qiáng)及其團(tuán)隊(duì)，創(chuàng)業(yè)之路亦非坦途。資金壓力一度是橫亙?cè)谇暗默F(xiàn)實(shí)難題，甚至曾觸發(fā)內(nèi)部資金占用的情形。

2016年8月，鐵近有限曾進(jìn)行增資，因股東流動(dòng)資金有限，而鐵近有限當(dāng)時(shí)賬面資金充足，部分股東采取向公司借款以完成對(duì)其增資部分的實(shí)繳。

根據(jù)公司2025年新三板掛牌期間的問(wèn)詢函和回復(fù)函，上述增資過(guò)程中，股東1105.00萬(wàn)元的資金來(lái)源于對(duì)公司的借款。本次提供借款未通過(guò)董事會(huì)、股東會(huì)審議程序，也未簽署書(shū)面的借款協(xié)議。

1月9日，鐵近科技對(duì)此回復(fù)稱，當(dāng)時(shí)部分股東為自然人，短期內(nèi)實(shí)繳出資存在資金壓力，因此部分增資款來(lái)源于公司借款。2023年，在為上市進(jìn)行內(nèi)控梳理過(guò)程中，公司在中介機(jī)構(gòu)指導(dǎo)下完成了資金占用清理，相關(guān)股東已償還全部借款本息。

根據(jù)披露，2023年公司與相關(guān)股東協(xié)商一致，決定由公司向全體股東分配利潤(rùn)，股東以分紅款作為償還借款的主要資金來(lái)源，并且采取“債隨股走”的原則，由該股權(quán)的最終受讓方承擔(dān)還款責(zé)任。

至2023年6月，有關(guān)股東按照上述方案向公司償還了全部借款本息。其中，陳志強(qiáng)共向公司歸還本息714.67萬(wàn)元，含本金545.20萬(wàn)元，利息169.47萬(wàn)元。

2024年凈利潤(rùn)下滑18.77%

歷時(shí)十余年的發(fā)展，2024年，鐵近科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.84億元，而同年行業(yè)龍頭美蓓亞三美的收入規(guī)模高達(dá)約688億元，對(duì)比非常懸殊。

更值得關(guān)注的是，公司盈利能力正面臨考驗(yàn)。報(bào)告期各期，鐵近科技營(yíng)業(yè)收入分別為2.07億元、2.74億元、2.84億元和1.72億元，凈利潤(rùn)分別為4827.62萬(wàn)元、5986.56萬(wàn)元、4863.13萬(wàn)元和2962.25萬(wàn)元。

2024年，盡管收入微增至2.84億元，凈利潤(rùn)卻同比下滑約18.77%。對(duì)于這一反差，公司稱，主要系毛利率同比下降所致，此外公司二期工廠廠房投產(chǎn)前的折舊亦增加2024年度相關(guān)管理費(fèi)用，對(duì)當(dāng)年利潤(rùn)水平有所影響。

數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率一路下滑，分別為42.16%、41.31%、37.49%和37.38%，公司稱，這主要系公司結(jié)合市場(chǎng)行情和市場(chǎng)營(yíng)銷策略進(jìn)行適當(dāng)?shù)膬r(jià)格調(diào)整所致。具體來(lái)說(shuō)，報(bào)告期內(nèi)，公司平均銷售單價(jià)分別為1.14元/顆、1.01元/顆、0.93元/顆和0.93元/顆。

公司從市場(chǎng)與生產(chǎn)兩端解釋了降價(jià)邏輯：下游電機(jī)客戶成本控制嚴(yán)格，常要求對(duì)成熟產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)格調(diào)整；同時(shí)，自身工藝改進(jìn)、良率提升也為降價(jià)提供了空間。

然而，招股書(shū)亦坦承風(fēng)險(xiǎn)，若未來(lái)價(jià)格持續(xù)下行，且成本控制未能有效對(duì)沖，將對(duì)毛利率及業(yè)績(jī)?cè)斐沙掷m(xù)壓力。

1月9日，鐵近科技郵件回復(fù)稱，公司已從多方面部署應(yīng)對(duì)措施：隨著新黎路工廠產(chǎn)能逐步爬坡，規(guī)模效應(yīng)將進(jìn)一步增強(qiáng)；采購(gòu)端將加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理以穩(wěn)定關(guān)鍵物料供應(yīng)并緩解價(jià)格波動(dòng)；研發(fā)端將持續(xù)推進(jìn)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝開(kāi)發(fā)以提升產(chǎn)品附加值；生產(chǎn)端則通過(guò)提升自動(dòng)化與工藝水平來(lái)降本增效。

封面圖片來(lái)源：圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝