3月4日，交運(yùn)ETF（561320）回調(diào)超3.7%，地緣擾動(dòng)持續(xù)，關(guān)注回調(diào)布局機(jī)會(huì)。

招商證券指出，航運(yùn)方面，美以伊爆發(fā)軍事沖突，油輪市場(chǎng)緊張程度急劇上升。集運(yùn)方面，假期后需求略有回暖，但因地區(qū)局勢(shì)升級(jí)，紅海復(fù)航進(jìn)程或被延遲。油輪方面，中東地區(qū)爆發(fā)軍事沖突，預(yù)計(jì)1-2周航道中斷風(fēng)險(xiǎn)較高，遠(yuǎn)程航線運(yùn)價(jià)可能繼續(xù)攀升，短期彈性較大；中期來看，預(yù)計(jì)歐佩克+恢復(fù)4月增產(chǎn)，在行業(yè)集中度提升背景下，油輪市場(chǎng)供不應(yīng)求局面延續(xù)。干散貨方面，春節(jié)假期后景氣度回暖，仍然看好2026年上半年景氣改善趨勢(shì)。港口方面，作為穩(wěn)定且永續(xù)的現(xiàn)金流資產(chǎn)，當(dāng)前估值在基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)中處于偏低水平，HALO概念有望帶來催化，疊加國(guó)際地緣沖突加劇，港口是僅次于航運(yùn)的戰(zhàn)略資源，建議關(guān)注配置價(jià)值提升。

交運(yùn)ETF（561320）跟蹤的是內(nèi)地運(yùn)輸指數(shù)（000945），該指數(shù)聚焦于中國(guó)內(nèi)地的交通運(yùn)輸行業(yè)，成分股涵蓋鐵路、公路、航空及水運(yùn)等領(lǐng)域的企業(yè)，旨在反映內(nèi)地運(yùn)輸行業(yè)的整體表現(xiàn)，其走勢(shì)具有較強(qiáng)的周期性和政策敏感性特征。

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