今日科技板塊活躍，光模塊繼續(xù)攀高，通信ETF國(guó)泰（515880）大漲4%。盤中成交額持續(xù)放大，資金也在持續(xù)布局，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，近10個(gè)交易日資金流入額超18億元，當(dāng)前規(guī)模超190億元。

通信ETF國(guó)泰（515880）跟蹤中證全指通信設(shè)備指數(shù)，光模塊+服務(wù)器+銅連接+光纖占比超80%，為布局算力資產(chǎn)的核心標(biāo)的。

近年來，隨著人工智能的快速迭代，光模塊持續(xù)反彈，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，通信ETF國(guó)泰（515880）近一年漲幅超260%，位居全市場(chǎng)ETF首位。

【上漲因素分析】

通信板塊的強(qiáng)勢(shì)主要來源于基本面上遠(yuǎn)期敘事和短期業(yè)績(jī)高增共振。

首先，光模塊遠(yuǎn)期空間大，市場(chǎng)規(guī)模增速快。預(yù)期2026年光模塊市場(chǎng)成長(zhǎng)接近2x，2027年再成長(zhǎng)接近1x。從更遠(yuǎn)期看，全球人工智能基本開支有望在2027年超過1.1萬億美元，2029年超過2萬億美元，光模塊市場(chǎng)規(guī)模當(dāng)前占資本開支比例大約8-10%，后續(xù)占比有增加趨勢(shì)，總體而言2028-2029年仍有望以高雙位數(shù)百分比增長(zhǎng)。

另外，龍頭一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期。4月份是A股一季報(bào)密集披露時(shí)間，尤其到中下旬，一季報(bào)披露節(jié)奏會(huì)更加密集。在一季度物料供應(yīng)擾動(dòng)和傳統(tǒng)淡季背景下，能實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的同環(huán)比大幅增長(zhǎng)，在大A歷史上并不多見，足證光模塊是一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

【后市展望】

從中長(zhǎng)期看，AI軟硬件閉環(huán)逐步清晰，全球資本開支高增長(zhǎng)帶來景氣支撐。短期看，臺(tái)股AI重要個(gè)股3月營(yíng)收同環(huán)比大幅增長(zhǎng)，AI放量加速，產(chǎn)業(yè)鏈Q(jìng)2業(yè)績(jī)可能呈較大幅度增長(zhǎng)，通信當(dāng)前是科技板塊基本面最堅(jiān)韌的方向之一，后續(xù)仍有較大空間和彈性。

風(fēng)險(xiǎn)提示：Wind，時(shí)間區(qū)間2025/4/22—2026/4/22，采用二級(jí)市場(chǎng)漲跌幅，通信ETF國(guó)泰在該區(qū)間的漲幅位居全市場(chǎng)1129只ETF第一名（納入統(tǒng)計(jì)的ETF為2025/4/22及之前上市擁有完整一年漲幅的產(chǎn)品）。我國(guó)股市運(yùn)作時(shí)間較短，基金過往表現(xiàn)不代表未來，本產(chǎn)品歷史累計(jì)漲幅較大，請(qǐng)投資者注意高位震蕩及回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，理性投資。指數(shù)分布占比僅做列示，可能隨指數(shù)編制規(guī)則及市場(chǎng)交易發(fā)生變動(dòng)，其中光模塊和銅連接占比選取與WIND光模塊指數(shù)、WIND高速銅連接指數(shù)成分重合個(gè)股計(jì)算，數(shù)據(jù)截至2026/4/16。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資?；鹳M(fèi)率詳見法律文件。