4月27日盤后，上海家化發(fā)布2026年第一季度業(yè)績報告。財報顯示，2026年第一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.95億元，同比增長5.4%；歸母凈利潤2.22億元，同比增長2.3%；扣非凈利潤2.66億元，同比增長38.2%。其中，國內(nèi)業(yè)務線上渠道同比增長47.0%，占國內(nèi)業(yè)務比例同比提升9.7個百分點。期末，公司應收賬款同比下降16.6%，現(xiàn)金流3.78億元。此外，公司一季度毛利率同比提升2.4個百分點。

在行業(yè)競爭加劇、消費需求加速分化的背景下，上海家化交出的一季度成績單，標志著公司正從過去的調(diào)整蓄力，轉(zhuǎn)向更有質(zhì)量的穩(wěn)健增長。一季度，公司持續(xù)深化聚焦核心品牌、聚焦品牌建設、聚焦線上、聚焦效率的“四個聚焦”戰(zhàn)略，并隨之落地見效。公司不僅實現(xiàn)了美妝線上渠道同比增長62.5%，個護業(yè)務線上渠道同比增長37.9%，也迅速孵化出新的億元單品。這不僅彰顯了公司戰(zhàn)略的加速兌現(xiàn)，更印證了轉(zhuǎn)型帶來的增長動能。

國內(nèi)線上業(yè)務成增長引擎 戰(zhàn)略落地成效加速顯現(xiàn)

長期以來，上海家化的品類結(jié)構(gòu)、歷史發(fā)展路徑使得線下渠道是其發(fā)展的基本盤。然而，伴隨著消費習慣的變遷和流量的邏輯轉(zhuǎn)變，線下為主的渠道結(jié)構(gòu)成為公司發(fā)展的掣肘。順應行業(yè)發(fā)展趨勢，強化線上能力建設、推動渠道升級是上海家化重要的戰(zhàn)略發(fā)展方向。圍繞“聚焦線上”戰(zhàn)略，上海家化持續(xù)推進線上轉(zhuǎn)型，渠道建設、品牌線上運營和內(nèi)容投放等多項能力建設不斷夯實，線上業(yè)務也逐步成為當下的“增長引擎”。

2026年一季度，公司國內(nèi)線上業(yè)務收入貢獻持續(xù)提升，核心品牌線上表現(xiàn)更是亮眼，佰草集線上同比增長100%、六神線上同比增長70%、玉澤線上同比增長43%，三大核心品牌在抖快則表現(xiàn)得更加強勁。上海家化渠道結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，標志著公司線上轉(zhuǎn)型成效顯著。

線上業(yè)務增長的全面提速，背后是公司電商組織架構(gòu)與運營能力的同步提升。上海家化已完成六神、玉澤、佰草集三大核心品牌的自有內(nèi)容團隊搭建，精準適配全域線上傳播節(jié)奏；流量投放與種草策略持續(xù)優(yōu)化，品牌心智占位穩(wěn)步提升。通過自播與達播矩陣的合理配置，品牌有效承接了種草流量。據(jù)了解，一季度六神、玉澤、佰草集抖音自播間GMV同比均實現(xiàn)雙位數(shù)增長；玉澤、佰草集達播共落地四個千萬級專場。

核心品牌引領 持續(xù)釋放勢能

渠道升級是上海家化轉(zhuǎn)型的重要抓手，而億元單品的穩(wěn)步增長，則是公司聚焦資源、實現(xiàn)高效發(fā)展的具象化。2025年，上海家化成功搭建起以佰草集大白泥、玉澤干敏霜、六神驅(qū)蚊蛋為首批成員的“億元單品聯(lián)盟”。六神、玉澤、佰草集三大核心品牌則依托這一可復制的成功范式，在各自賽道持續(xù)深化產(chǎn)品與渠道布局，也推動原有億元單品實現(xiàn)進一步增長。

六神精準把握戶外賽道與Z世代消費趨勢，營銷端，在旺季前續(xù)簽代言人肖戰(zhàn)，共赴“六年之約”并推出全新TVC搶占心智；產(chǎn)品端，升級的第三代驅(qū)蚊蛋，保密配方“六神原液”搭載德國進口成分20%羥哌酯（派卡瑞?。?，在清涼舒爽的同時，能夠?qū)崿F(xiàn)8.2小時長效驅(qū)蚊、7小時驅(qū)蠓，并新增山野青柚、晨露玫瑰香型。同時，品牌重磅推出“小六神”切入嬰童賽道，有效拓展了場景和人群的覆蓋。今年4月，六神攜手中國氣象局公共氣象服務中心、浙江省氣象服務中心、清華大學萬科公共衛(wèi)生與健康學院以及中山大學“蚊子工廠”加速實現(xiàn)產(chǎn)學研協(xié)同突破，不僅深入解析蚊蟲，為防控提供科學支撐，還將氣候數(shù)據(jù)與AI預測模型結(jié)合，發(fā)布2.0版全國蚊情熱力圖，構(gòu)建了一條完整的科學驅(qū)蚊鏈路。六神再次引領驅(qū)蚊品類實現(xiàn)革命性升級。

玉澤延續(xù)醫(yī)研共創(chuàng)的專業(yè)路徑，在1月份于金山嶺長城腳下舉辦的新品發(fā)布會上推出全新一代修護單品——玉澤皮膚屏障修護專研特潤霜，搭載發(fā)酵青蒿油復配專利 PBS 屏障自生技術(shù)，將皮膚科學、產(chǎn)品創(chuàng)新與長城守護精神融為一體。玉澤通過打造“青蒿”超級成分，持續(xù)夯實皮膚屏障修護賽道的護城河與心智壁壘。品牌不僅持續(xù)完善其在敏感肌護理領域的產(chǎn)品矩陣，還聯(lián)合設立“上海家化-瑞金廣慈皮膚病慈善基金”，捐贈200萬元慈善基金，重點用于援助皮膚病患者及相關臨床研究，持續(xù)強化“皮膚屏障修護專家”醫(yī)學護膚心智的同時，彰顯了品牌的社會責任感。玉澤首席科學家蔄茂強教授關于皮膚護理的專業(yè)見解榮登國際頂級學術(shù)雜志《Nature news》，不僅印證了玉澤“皮膚屏障修護”科研路徑的前沿性，更將品牌的科學護城河提升至國際高度。

佰草集聚焦泥類與油類兩大戰(zhàn)略方向，在明星單品大白泥持續(xù)發(fā)力的同時，新品仙草油上市后迅速成為品牌第二增長曲線，并推出口服產(chǎn)品“仙草飲”將“內(nèi)調(diào)外養(yǎng)”的理念延伸至口服養(yǎng)生領域，進一步拓展品牌邊界。同時，佰草集分別攜手天官賜福、結(jié)繩記打造聯(lián)名活動，通過多元化的品牌建設持續(xù)擴大品牌影響力。

對于上海家化而言，“大象轉(zhuǎn)身”從來不是一蹴而就，而是一個依托戰(zhàn)略耐心、組織協(xié)同和經(jīng)營定力共同支撐的長期深耕過程。公司圍繞“四個聚焦”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型路徑正在不斷落地見效，經(jīng)營動能與內(nèi)生動力也在持續(xù)增強。

站在新的起點上，隨著改革舉措逐步兌現(xiàn)、核心業(yè)務進一步夯實、品牌和產(chǎn)品矩陣持續(xù)優(yōu)化，上海家化正在穩(wěn)步打開新的成長空間。市場也正在看到，一個更聚焦、更高效、更具潛力的上海家化。

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