每經(jīng)記者｜張寶蓮    每經(jīng)編輯｜廖丹    

4月27日晚間，仕凈科技（SZ301030，股價(jià)10.81元，市值21.88億元）公告稱，公司收到債權(quán)人常熟山木電器有限公司（以下簡稱常熟山木電器）的通知，后者以公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，但具有重整價(jià)值為由，向蘇州市中級(jí)人民法院申請(qǐng)對(duì)公司進(jìn)行預(yù)重整。

今年以來，仕凈科技風(fēng)波不斷——兩度更換年審會(huì)計(jì)師事務(wù)所，且年審期間財(cái)務(wù)總監(jiān)離職，控股股東、實(shí)控人朱葉持有的公司部分股權(quán)因大額債務(wù)逾期遭到凍結(jié)。而2025年業(yè)績預(yù)告顯示，公司年度預(yù)計(jì)扣非凈虧損最多超過10億元。

債務(wù)、訴訟纏身的光伏跨界者

根據(jù)仕凈科技4月27日發(fā)布的公告，債權(quán)人常熟山木電器已向蘇州市中級(jí)人民法院提交了對(duì)公司進(jìn)行預(yù)重整的申請(qǐng)。

公告顯示，申請(qǐng)人常熟山木電器與仕凈科技及其董監(jiān)高、控股股東、實(shí)際控制人均不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或一致行動(dòng)關(guān)系。此次申請(qǐng)預(yù)重整的理由是仕凈科技不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，但具有重整價(jià)值。

對(duì)于被申請(qǐng)預(yù)重整，仕凈科技董事會(huì)表示，重整是以挽救債務(wù)人企業(yè)、恢復(fù)公司持續(xù)盈利能力為目標(biāo)的司法程序。若法院裁定公司進(jìn)入重整，公司將力爭通過重整計(jì)劃的執(zhí)行，最大程度改善公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高公司持續(xù)經(jīng)營能力及盈利能力。

目前，公司尚未披露2025年年報(bào)，但2025年三季度報(bào)告顯示，截至報(bào)告期末，仕凈科技的資產(chǎn)總額為95.9億元，負(fù)債總額高達(dá)87.13億元，資產(chǎn)負(fù)債率超過90%。 

3月27日，公司披露涉及的累計(jì)訴訟、仲裁情況，截至公告日，公司及控股子公司過去連續(xù)十二個(gè)月內(nèi)累計(jì)訴訟、仲裁事項(xiàng)（含過去十二個(gè)月前發(fā)生但近期已結(jié)案的訴訟）涉訴金額合計(jì)約為5.42億元，未結(jié)訴訟金額約占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值的50%。涉及案件共45起，包括應(yīng)收賬款的買賣合同糾紛、建設(shè)工程施工合同糾紛及租賃合同糾紛等。 

跨界光伏電池但效果未達(dá)預(yù)期

債務(wù)壓力之外，仕凈科技的經(jīng)營狀況也并不樂觀。從環(huán)保設(shè)備制造商跨界到光伏電池領(lǐng)域，本是仕凈科技尋求新增長點(diǎn)的戰(zhàn)略布局。

資料顯示，仕凈科技成立于2005年4月，總部位于江蘇省蘇州市，公司2021年7月在創(chuàng)業(yè)板上市，專注工業(yè)污染治理領(lǐng)域，經(jīng)歷多年發(fā)展，在光伏廢氣治理領(lǐng)域建立龍頭地位。公司2023年ESG報(bào)告曾披露，其在太陽能光伏行業(yè)廢氣治理領(lǐng)域占國內(nèi)70%以上市場份額。

不過，在廢氣治理行業(yè)，公司的營業(yè)收入與凈利潤規(guī)模都較為有限——跨界前，公司常年凈利潤不超過1億元。而彼時(shí)，光伏行業(yè)正上演著一幕幕百億元營收、千億元市值的造富故事。

憑借在光伏行業(yè)的客戶積累，仕凈科技的跨界行動(dòng)聲勢(shì)浩大，推進(jìn)也頗為迅速。

2023年，公司宣布計(jì)劃投資不超過112億元，在安徽寧國市建設(shè)年產(chǎn)24GW的TOPCon（隧穿氧化層鈍化接觸）太陽能電池項(xiàng)目。

但彼時(shí)，光伏行業(yè)已初現(xiàn)疲態(tài)，價(jià)格戰(zhàn)與產(chǎn)能過剩問題接踵而至。仕凈科技可謂趕了個(gè)“晚集”。在行業(yè)下行周期與產(chǎn)能爬坡的雙重壓力下，這項(xiàng)新業(yè)務(wù)未能帶來預(yù)期增長。

2024年，仕凈科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.54億元，同比下降40.34%；歸母凈利潤虧損7.71億元，同比驟降456.11%。數(shù)據(jù)顯示，2024年，仕凈科技的光伏業(yè)務(wù)雖然貢獻(xiàn)了6.44億元的營收，但其毛利率卻為-40.26%。巨額虧損主要發(fā)生在第四季度，單季虧損高達(dá)9.15億元，直接拖垮了全年業(yè)績。

對(duì)于業(yè)績巨虧，仕凈科技在年報(bào)中解釋稱，主要原因之一是公司于2023年12月開始逐步投產(chǎn)的TOPCon電池片項(xiàng)目。在2024年報(bào)告期內(nèi)，該業(yè)務(wù)處于產(chǎn)能爬坡階段，開工率受限，同時(shí)面臨人工、折舊、租金等高額固定成本，光伏電池片銷售業(yè)務(wù)出現(xiàn)較大虧損。 

除了新業(yè)務(wù)的拖累，公司原有的主營業(yè)務(wù)也未能達(dá)到預(yù)期。仕凈科技表示，部分承接的大型光伏廢氣治理系統(tǒng)和光伏工廠機(jī)電系統(tǒng)項(xiàng)目存在推遲或延緩，導(dǎo)致部分項(xiàng)目尚未達(dá)到收入確認(rèn)條件。

2025年，公司預(yù)計(jì)繼續(xù)虧損。公司在2025年度業(yè)績預(yù)告中稱，受光伏行業(yè)階段性產(chǎn)能過剩影響，下游企業(yè)新廠區(qū)建設(shè)及產(chǎn)線升級(jí)節(jié)奏顯著放緩，相關(guān)配套工程市場需求隨之收縮。公司大型光伏廢氣治理系統(tǒng)、機(jī)電系統(tǒng)項(xiàng)目訂單量大幅下滑，主營業(yè)務(wù)收入未達(dá)預(yù)期。同時(shí)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)處于低位，公司電池片產(chǎn)品售價(jià)被迫下調(diào)，而固定成本未能同步壓降，導(dǎo)致毛利水平大幅回落，企業(yè)經(jīng)營盈利壓力加劇，全年出現(xiàn)虧損。

如今，仕凈科技面臨的不僅是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的下降，更是市場信心的重塑難題。能否在債務(wù)與經(jīng)營的雙重困局中完成自救，取決于其是否能在短期內(nèi)穩(wěn)住主業(yè)基本盤、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，找到及時(shí)止損或切實(shí)可行的盤活路徑。

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